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大米出口拐點已至 進口拐點或漸行漸近

文章出處:盤錦柏氏米業有限公司人氣:-發表時間:2017-03-31 00:00:00【

  雖然短期進口大米仍將保持較高水平,拐點尚未到來,但國內大米出口的拐點已經提前到來,大米凈進口逐月縮小,部分抵消了進口大米所帶來的沖擊壓力。
   
1、暴利驅使,大米進口保持高位
受多種因素影響,2016年我國大米進口再創歷史紀錄,進口量達到353萬噸,大米凈進口也達到314萬噸,同樣刷新歷史紀錄。2017年初,我國大米進口繼續保持較高水平。據海關統計,2017年2月我國進口大米20.95萬噸,同比增加19.49%。
   
由于1月份正值春節,大米進口同比有所減少,因此,今年1~2月大米累計進口較上年略有減少,但也達到45.39萬噸,同比僅下降1.87%,基本與上年接近。而今年1、2月份大米進口同比一減一增的主要原因是2016年的春節為2月份,而今年春節為1月,春節假期對應的月份對大米進口業務的開展產生了一定的影響。
   
近期大米進口繼續保持較高水平的主要原因是國內外大米價差仍較大。國際大米價格在上年沖高回落后,目前依然處于2008年以來的低位。據統計,3月中旬,泰國破碎率5%大米出口價為353美元/噸,越南破碎率5%大米價格為358美元/噸,巴基斯坦卡拉奇破碎率10%~15%大米價格為365美元/噸。
   
按照今年3月下旬1美元兌換人民幣6.9元測算,進口大米到港完稅后價格不會超過3000元/噸。而國內早秈米的價格仍穩定在3600~3900元/噸,國內外大米之間的價差仍然巨大,大米進口利潤依然十分驚人,且短期內預計仍難以縮小。在暴利驅使下,預計上半年大米進口仍將保持較高水平,國內稻米市場仍將受到進口大米的沖擊。
   
2、大米出口大增 確認拐點到來
據海關統計,今年2月份我國出口大米3.3萬噸,同比大增752.87%,出口均價843.14美元/噸;年初迄今累計出口12.55萬噸,同比增加381.3%。而在2016年,我國大米出口就已經從低位開始反彈,全年大米出口量達到39.5萬噸,比2015年增長38.1%;出口金額達35.09千萬美元,同比增長31.4%。
   
今年初大米出口量繼續保持大幅增加,已經可以基本確認大米出口拐點的到來。今年大米出口量大增的主要原因:一是國內稻谷產量連年增加,供應大幅改善,特別是部分普通稻谷出現供應過剩,需要尋找新的出路,推動了大米出口;二是由于普通稻谷供應過剩,部分庫存保管年限較長,價值降低,出庫價格也相應調整,低價米大量增加;三是開辟了非洲等新的大米出口市場。


3、國內稻米價格中樞將繼續下移
由于國內稻谷庫存日益增加,尤其是臨儲稻谷庫存已突破億噸大關,庫存壓力與日俱增。因此,國家在2016年繼取消玉米臨儲收購后,對稻谷的供給側改革也在悄然推進,當年小幅下調了早秈稻最低收購價,并對湖南重金屬污染地區試行了休耕。今年又全面下調稻谷三大品種的最低收購價,此次下調后,早秈稻最低收購價累計已較2015年下降100元/噸,折合大米相當于下降了150元/噸。
   
由于最低收購價在稻谷收購旺季經常成為市場最高價,其下調對國內稻米價格將形成一定沖擊,相當于降低了國際大米競爭力。而稻谷最低收購價調整剛剛開始,后期稻谷最低收購價仍將繼續完善,意味著國內稻米價格仍有下調空間,國內外大米價差仍將縮小,大米進口的動力也將逐步減弱。
   
4、超期儲存稻谷將擠占進口份額
為加快去庫存,我國于2016年5月底開展了超期儲存粳稻銷售,取得了較好的效果。經過4個月左右拍賣,總共成交了385萬噸超期儲存粳稻,遠高于臨儲稻谷1~9月276萬噸的累計成交量。經過臨儲稻谷銷售和超期儲存粳稻的拍賣,目前2011、2012年的超期儲存粳稻得到快速消化,因此,國家于去年8月份后又投入了少量2013年臨儲粳稻進行拍賣。由于2013年產臨儲稻谷庫存龐大,目前還有大量庫存等待消化。據統計,我國共收購了2013年產臨儲稻谷3200多萬噸,目前仍有2000多萬噸臨儲庫存等待出庫。
   
可以預計,超期儲存稻谷的銷售今年仍將繼續開展,且首次拍賣銷售時間可能較上年有所提前。超期儲存稻谷主要用于飼料及工業用原料,對進口大米的替代性最為直接。由于超期儲存稻谷拍賣的價格較低,對參與企業的吸引力較大,預計今年拍賣成交量很可能高于上年,意味著進口大米的部分市場份額將被超期儲存稻谷所擠占。


5、玉米對進口大米替代或將增加
2016年玉米取消臨時收儲政策前后,價格大幅下跌,并與國際市場基本接軌。而稻谷最低收購價目前仍在實施,且市場價與上年基本持平,稻谷與玉米比價拉大,玉米對大米的替代作用也將加大,導致飼料及工業用大米需求較前幾年的高峰期大幅縮減。整體需求萎縮,對進口大米自然也會帶來影響。
   
6、人民幣貶值可能抬升進口成本
自2015年8月新匯改以來,人民幣出現了較大幅度的持續貶值,今年3月24日人民幣兌美元的中間價為6.8845,較上年同期貶值約6%,相當于大米進口成本增加6%。人民幣累計較2015年8月匯改前貶值約11%,相當于大米進口成本抬高了11%。如果人民幣不貶值,意味著國內外大米價差將比當前的水平還要高200~400元/噸。目前人民幣已企穩,但在美元進入加息通道后,預計后期美元仍將走強,人民幣受壓出現小幅貶值的可能性較大,后期國內大米進口成本仍有可能繼續抬升。
7、國際米價低位徘徊可能性較大
近幾年來,在各國的高度重視下,國際大米生產向好,供應較為充足,價格也一直維持在2008年以來的較低水平,但國際大米供應寬松只是表面現象,其實總體供應仍較脆弱,且國際大米有很強的金融屬性,稍有風吹草動就會出現大幅波動。
   
2016年上半年東南亞出現一定的干旱,引起國際米價大漲,其中巴基斯坦大米自上年3月中旬到6月中旬,短短3個月時間從335美元/噸漲到415美元/噸,累計漲幅達23.88%,同期泰國大米也從368美元/噸漲到431美元/噸,漲幅約16.85%。近期國際米價又回到低位,泰國、越南及巴基斯坦大米目前均在360美元/噸左右小幅波動。
   
在沒有消息刺激的情況下,預計國際大米價格繼續低位徘徊的可能性較大,下跌空間較為有限。一旦出現氣候災害等外界因素影響,很容易上漲,且波動空間預計不會小。
   
8、中長期進口量下降將是大概率
雖然當前國內外大米價差較大,大米進口短期仍難以得到有效遏制。但是,在稻谷供給側改革的加快推進下,國家對稻谷高庫存的忍耐逐步接近極限,隨著稻谷最低收購價持續下調,超期儲存稻谷拍賣繼續開展,預計國內稻米價位將會繼續下移。
   
后期國內外大米價差將會持續縮小,進口大米的競爭力也將會不斷被削弱。中長期看,大米進口量下降將是大概率事件,甚至不排除在今年末或明年初大米進口就出現拐點的可能。
原文載于《糧油市場報》2017年03月30日B01版,版權歸原作者所有,如有侵權請告知

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